ホンダ・フィットは2007年10月18日に2代目へのフルモデルチェンジが発表された（ただし、発売は10月26日）。文字体は小文字の｢Fit｣から大文字の｢FIT｣になった。

ホンダ・フィットのエンジンは従来通りのL13A及びL15Aであるが、i-VTEC仕様に改良された（L13A：100PS ，L15A：120PS）。ホンダ・フィットのトランスミッションは、FF仕様にはトルクコンバーター付きに改良されたCVTが組合わされ、ホンダ・フィットの4WD仕様には5速ATが組合わされる。

1.5L仕様はスポーツグレードの「RS」となり、FF仕様には5速MTも組合わされる。ホンダ・フィットはメーカーオプションで、エアウェイブと同様の「スカイルーフ」が選択出来る。ホンダ・フィットの発表前の内部試乗会は鈴鹿サーキットで行われ、ヴィッツやノートなど競合他社のコンパクトカーとの比較試乗や、営業マンには内部試験を受けないと販売できない異例の体制をとっている。

この模様はNTV系の報道番組で放送された。ホンダ・フィットは外国製の部品の割合を前代に比べて大幅に増やすことによって、製品価格上昇を抑えた(日本経済新聞の記事より)。ホンダ・フィットについてホンダには「大ヒットしたモデルの2代目は売れない」というジンクスがあるため当初ホンダ・フィットの売れ行きが危ぶまれたが、ホンダ・フィットの滑り出しは現在のところ好調である。

ホンダ・フィットは2007年11月21日、2007-2008日本カー・オブ・ザ・イヤーに選ばれた。ホンダ・フィットは初代モデルにつづいて2度目の受賞となった。